Evaluarea Si Gestiunea Portofoliilor de Credite pt Apartamente

Un portofoliu de doua titluri se constituie în proportii diferite de participare a unuia si a altuia dintre titluri (1 si 2). Din multimea de combinatii posibile (teoretlc, o infinitate) numai o parte a acestora este eficienta. Din submultimea de portofolii eficiente numai unul singur este optim pentru investitorul cu aversiune fata de risc.
Ecuatiile de portofoliu
Se refera la:
- rentabilitatea medie a portofoliulului Rp sau rentabilitatea sperata a porfofoliulului [E(Rp)] este media ponderata a rentabilitatilor sperate (medii) ale celor doua titluri E(R1) si E(R2) :
exprima ponderea de participare a unui titlu la constituirea portofliului “P”.
Rentabilitatea portofliului este deci direct proportionala cu rentabilitatile titlurilor componente dar si cu ponderea de participare a fiecarui titlu la compunerea portofoliului. Pentru a creste rentabilitatea portofliului ar fi suficient sa crestem ponderea titlului celui mai rentabil. Dar aceasta crestere de rentabilitate este însotita de cresterea corespunzatoare a riscului. Suntem animati de a cerceta modul de interactiune a riscurilor celor doua titluri.